互联网理财产品收益因何下滑?
黄蕊卿  •  2014.6.9

fiogf49gjkf0d

   

    随着季末揽储因素的过去,理财产品预期收益率明显下滑,互联网理财产品预期收益率超6%的产品已几不可见,而“宝宝军团”收益更是跌至5%左右。

  “宝”们缩水缘于任何投资产品的收益都是由其资金运用方向决定的。以余额宝为例,对接的是天弘基金旗下的“天弘增利宝”,其本质就是货币基金。

  货币市场基金的资金主要投资于短期货币工具,而其中投资的大头是放在银行的协议存款中的。信息显示,余额宝其资金总量超过80%以上都是投资于银行协议存款和结算备付金。因此,银行的协议存款利率的高低对余额宝的收益多寡起到举足轻重的作用。协议存款利率高,余额宝的收益自然高;协议存款利率低,“宝”的收益也会相应下滑。那么银行的协议存款利率又与什么相关呢?那就是同业拆借利率。

  我们不妨把“钱”看做一种商品,利率就是这种商品的价格。我们知道价格是由供求关系决定的——供应紧张价格高,反之价格低。反映在“钱”这种特殊的商品上就是利率的高低变化。在春节前,各家公司企事业单位忙着结算、发年终奖;个人忙着采购年货、准备红包,这使市场对“钱”的需求猛增,资金面紧张,“钱”的短缺导致其价格上扬,同业拆借利率随之上扬,导致协议存款利率也随之水涨船高,以协议存款为主要投资方向的余额宝的收益率也由此大幅走高。而在节后,市场资金需求下降,银行同业拆借利率也随之回落,对应的货币市场基金的收益也就会相应下滑。由此可见,余额宝以及各类相似产品的收益回落是正常的市场现象。

  对此,要提醒普通投资者,投资理财要有资金长短搭配、分散投资的意识。年化收益较目前其他互联网理财产品稍高,且投资期限很短的理财市场适合投资资金较少且近期有用钱需求的投资者。而拥有大额资金的投资者则可以购买银行理财产品。投资者如何配置不同的资产并没有一个统一的标准,具体而言可以从流动性、资金金额以及风险偏好等三个维度来考察。